中国星河05月03日发布研报称：予以通讯保举（保管）评级。

　　5G+AI赋能新经济作用增强，算网交融势在必行：从电信侧新基建供给来看，限制2024Q1，寰球5G基站数目达364.7万个，占出动基站总和的30.6%，5G的升级变革赋能新经济分娩新花样，低空蚁集系统依托蜂窝出动通讯蚁集、物联网、云计较等基础要领，变成通讯、感知、计较一体化的智能互联低空数字化处事体系，5G-A的范围化商用部署有望推动行业诓骗走深走实。6G要领研发不停鞭策，卫星互联网元年已来。面向6G时间，蚁集架构迟缓演进为云-网-算一体化，AI算力和蚁集通讯有望深度交融。跟着我国通讯制式5G-5.5G-6G不停演进，信钰资本通讯技能有望开启新一轮周期。从数通侧新基建供给来看，我国算力处事机架数及算力范围快速增长，运营商迟缓从通讯蚁集基建转机为算网云交融发展，算网数智等数字产业化业务有望高速增长，带动电信产业经济发展拐点夸耀。此外，长宏配资NVIDIAAI芯片对通讯互联互通提倡更高的条件，1.6T光模块有望在本年迟缓上量，掌抓中枢技能的龙头光模块厂商有望优先受益。总体来说，跟随AI算力及云网交融发展势在必行，科技产业大发展有望延续，行业快速发展带来新的更大空间。

　　关系产业ETF指数基金分析：博时中证5G50ETF：中证5G50指数因素股权重CR10=55.8%、CR20=79.1%。从ZX一级行业上看，中证5G产业50指数因素股中权重超5%的行业有电子(38.5%）、通讯（38.5%）、计较机（18.9%）；从营收增长率散布上看，中证5G50指数因素股异日三年预测CAGR齐集散布于10%-20%区间。汇添富中证芯片产业指数增强：因素股权重CR10=47.7%、CR20=68.8%。从ZX一级行业上看，汇添富中证芯片产业指数增强因素股中权重升迁5%的有电子（44.8%）、机械（20.8%）、基础化工（10.4%）、计较机（5.6%）。从营收和净利润增长率散布上看，汇添富中证芯片产业指数增强因素股异日三年预测CAGR主要散布于10%及以上区间。中原中证5G通讯主题ETF：中证5G通讯主题指数因素股权重CR10=51.6%、CR20=74.3%。从ZX一级行业上看，中证5G通讯主题指数因素股中权重超5%的行业有电子（38.4%）、通讯（29.5%）、计较机（19.7%）、国防军工（5.2%）；从营收和净利润增长率散布上看，中证5G通讯主题指数因素股异日三年预测CAGR齐集散布于10%-20%区间。博时中证半导体产业ETF：中证半导体产业指数因素股权重CR10=76.4%、CR20=93.9%。从ZX一级行业上看，中证半导体产业指数因素股中权重超5%的行业只好电子（93.1%）；从净利润增长率散布上看，中证半导体产业指数因素股异日三年预测CAGR齐集散布在40%以上。

　　投资建议：数字中国等策略不停加码、AI新诓骗连接推新的布景下，数字经济新基建夯实助力算力蚁集升级，通讯及AI新基建板块有望预期上修。祥和成长性凸显、具备弥远产业趋势的主题关系ETF基金，建议祥和：博时中证5G50ETF（159811.OF）；具备较高尚额收益（+2.4%以上）的汇添富中证芯片产业指数增强（014193.OF）；中原中证5G通讯主题ETF（515050.OF）；博时中证半导体产业ETF（159582.OF）。

　　风险教唆：宏不雅经济周期性波动的风险；产业趋势鞭策不足预期的风险；国。

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