（原标题：【原创】IPO雷达｜洲宇假想IPO拒绝，存金额较大的以房抵款，应收账款高企）

深圳商报·读创客户端记者 宁可坚

据深交所4月4日讯息，因洲宇假想集团股份有限公司、保荐东谈主中信证券股份有限公司撤除刊行上市肯求，深交所拒绝其刊行上市审核。

瞻望参加募资8.21亿元

据招股书先容，洲宇集团一直专注于建筑假想颠倒蔓延业务，以通用建筑假想、BIM假想及产业化、空洞假想运筹帷幄三大板块为中枢业务。公司简单标的的主要采购本质包括假想事业采购、模子图文制作、闭塞装修事业、长久钞票采购、房屋租借等。

2020年—2023年上半年，按照业务类别永别，洲宇假想主营业务收入由通用建筑假想、BIM假想及产业化、空洞假想运筹帷幄、贤达活命组成。

据悉，洲宇假想这次拟参加资金总和8.24亿元，拟参加召募资金额8.21亿元，主要募投姿首为假想事业收集开采姿首、复杂公建研发及产业化、BIM假想研发及产业化、TOD及假想总承包业务开展姿首、假想全产业链开采姿首、洲宇假想研究院开采姿首、企业经管体系化平台开采姿首、补充流动资金姿首。

事迹方面，2020年—2023年上半年，公司完结营业收入分别为6.83亿元、8.50亿元、8.02亿元、3.40亿元，同时完结包摄于包摄于母公司统统者的净利润分别为9498.01万元、8791.00万元、8015.67万元、3316.34万元。

值得一提的是，戒指2023年6月30日，洲宇集团聚工东谈主数是1421东谈主，2022年底为1402东谈主，与2021年底的2436东谈主比拟减少了1034东谈主。

应收账款比重逐年高潮

数据涌现，2023年6月末，洲宇假想应收款项账面价值统共为7.1亿元，公司应收款项前五名客户金额统共为1.81亿元，占相应科目统共金额比例为25.47%。

如公司主要客户客户出现流动性及信用风险，导致其偿付才智和意愿出现不利变化，可能导致公司出现应收款项回收经由放缓或无法收回，以及坏账准备计提增多和事迹下滑当的风险，对公司的资金盘活和利润水平产生不利影响。

2020年—2023年上半年，洲宇假想应收账款账面价值分别为1.81亿元、2.94亿元、2.41亿元和2.40亿元，占流动钞票比重为21.90%、34.50%、28.65%和27.47%。

2020年末，要是议论打算应收账款及合同钞票账面价值之和占当期营业收入的比例，则比重为61.50%，2022年末及2023年6月末，前述占比分别为82.16%和103.15%。

洲宇假想称，讲述期内，公司应收账款比重合座呈现逐步高潮趋势。

2020年末，公司应收账款比重有所高潮，原因主要有，一是企业本人快速增长成分。洲宇集团讲述期内业务飞速增长，部分增量姿首于2020年起进入施工互助阶段，网上配资而施工互助阶段的周期较长，形成的应收账款及合同钞票在报表中蕴蓄，从而培植了应收账款账面价值及合同钞票之和占营当期业收入的比重。

二是行业周期性成分。比年来，国度出台多项房地产调控战略，房地产行业出现周期性变化，房地产行业企业付款放缓，导致建筑假想行业内应收账款抓续增长。

存在金额较大的以房抵款

招股书中，洲宇假想还提到了以房抵款的联系风险。

讲述期内，公司存在金额较大的以房抵款。由于房产价值可能随商场变化存在一定波动，将可能对公司酿成一定亏本，因此，公司抵款房产存在一定减值风险。

此外，公司与客户就以房抵款达成意向后，关于仅签署抵款契约或认购契约的抵款房产，公司尚未获得抵款房产统统权，即在公司与客户签署商品房贸易合同并办理房产过户登记前，公司无法获得抵款房产统统权，公司存在因客户违约导致公司无法获得该等抵款房产统统权、被其他债权东谈主肯求强制实施的可能以及因为客户收歇计帐而影响债权的完结的风险；若客户违约不予互助办理向第三方买家出售房产的联系手续，则公司存在无法贬责抵款房产的风险。

据洲宇假想表现，2023年1—6月，公司应收账款中以单子、以房抵款和保理回款进行的款项结算回收统共金额为3277.82万元，占2023年1—6月主营业务收入的比例为9.67%，占比相对较高。

客户、业务区域相对集合

招股书涌现，讲述期内，公司前五大客户销售收入占营业收入的比例分别为39.04%、29.66%、26.40%和28.62%，虽呈波动着落趋势，但公司客户集合度仍相对较高。

要是公司主要客户需求着落、因产物委派质地或实时性等原因不行骄横客户需求，将可能给公司的业务、营运及财务景色产生要紧不利影响，进而导致公司利润大幅下滑。

讲述期内，公司西南地区的姿首营业收入占同时主营业务收入的比例分别为55.18%、45.25%、48.16%和51.12%，其中在四川省的收入占同时主营业务收入的比例分别为33.84%、29.94%、37.09%和48.35%。公司在西南地区营业收入占比较高。

讲述期内公司主要标的区域位于西部地区，城镇化率低于寰球平均水平，建筑假想业务抓续发展的空间及后劲较大，但相较于寰球的建筑假想商场，西部地区商场容量相对有限，将来跟着商场竞争和行业集合度提高，如公司不行进一步鼓励各分子公司他乡业务开展，公司将面对业务区域相对集合的风险。

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